近日，國開金融、中國移動等公司簽署國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司發(fā)起人協(xié)議和章程，標志著國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設立。該基金將采取股權投資等多種形式，重點投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產(chǎn)業(yè)。

　　

　　集成電路(IC)又稱芯片，是工業(yè)生產(chǎn)的心臟，其技術水平和發(fā)展規(guī)模也已成為衡量一個國家產(chǎn)業(yè)競爭力和綜合國力的重要標志之一。工信部報告顯示，在全球半導體市場經(jīng)歷2012年的衰退后，今年行業(yè)市場步入復蘇周期，預測全球半導體市場增長將達4%-5%，比2013年提高2-3個百分點。
 

　　21世紀宏觀研究院認為，在中央及地方一系列政策支持，國內(nèi)外需求持續(xù)釋放等要素支撐下，集成電路產(chǎn)業(yè)迎來借勢崛起的戰(zhàn)略機遇期，投資機會也已來臨，但本土強芯之路需要有路徑指引。
 

　　本土芯迎來投資契機
 

　　棱鏡門事件爆發(fā)以來，作為對信息安全舉足輕重的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，集成電路產(chǎn)業(yè)頻出利好政策，顯示國家對IC產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化的決心和重視。 大基金一旦正式問世，有望以千億規(guī)模撬動地方、社會2-3倍的資金量，以及4-5倍規(guī)模的銀行貸款，萬億規(guī)模資金將進入集成電路領域，為這一行業(yè)注入發(fā)展的直接動力。
 

　　行業(yè)景氣度進入持續(xù)上升周期。就今年情況來看，作為全球最重要的半導體行業(yè)指標，美國費城半導體指數(shù)已經(jīng)從2008年底的最低167點大幅反彈到現(xiàn)在的接近650點，已經(jīng)超過了2007年的高點，并在近期屢創(chuàng)新高。臺灣半導體指數(shù)亦如是，進一步驗證了全球半導體行業(yè)處于高景氣度。此外，SEMI公布的7月北美半導體設備訂單出貨比為1.07(6月1.10)，更是連續(xù)10個月維持1以上。
 

　　國家政策利好支持。軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)作為信息產(chǎn)業(yè)的核心和國民經(jīng)濟信息化的基礎，國家政策扶持力度不斷加大。尤其是自去年以來，重視度不斷提高。隨著國發(fā)4號文細則進一步落實，集成電路發(fā)展環(huán)境和政策體系進一步優(yōu)化，以及集成電路專項發(fā)展資金建立，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將步入一輪加速成長的新階段(見一)。
 

　　與此同時，在宏觀政策的刺激下，地方版集成電路發(fā)展政策也相繼出臺。2013年12月，北京成立IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，打響地方政府支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第一槍，該基金總規(guī)模300億元。此外，今年以來，天津濱海、安徽、甘肅、山東、四川等地也已經(jīng)相繼出臺地方版集成電路扶持政策。
 

　　國內(nèi)市場需求持續(xù)釋放。從國內(nèi)市場來看，我國擁有全球最大、增長最快的集成電路市場，2013年規(guī)模達9166億元，占全球市場份額的50%左右，預計到2015年市場規(guī)模將達1.2萬億元。從表一、表二可以看出，去年我國集成電路產(chǎn)業(yè)銷量在穩(wěn)步提升，投資增速也幾于翻番，而這一趨勢在信息惠民工程、4G應用產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保、移動互聯(lián)、汽車電子等應用終端需求不斷上升的背景下，國內(nèi)市場增長空間加大。
 

　　國產(chǎn)芯替代路徑
 

　　海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年中國集成電路進口額達2313.4億美元，同比增長20.4%，超過原油成為我國第一大進口商品。由于起步晚，集成電路設計領域落后，近80%芯片依賴國外進口。而據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)測算，芯片1元的產(chǎn)值可帶動相關電子信息產(chǎn)業(yè)10元產(chǎn)值，并帶來100元GDP。因而其作為信息技術產(chǎn)業(yè)的核心，在中央力推國產(chǎn)化的當下，集成電路進口替代空間可期。
 

　　三大產(chǎn)業(yè)格局支撐。集成電路產(chǎn)業(yè)作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，具有非常高的技術壁壘，同時也具有很強的規(guī)模效應。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局來看，目前中國集成電路產(chǎn)業(yè)集群化分布進一步顯現(xiàn)，已初步形成以長三角、京津環(huán)渤海地區(qū)和泛珠三角大產(chǎn)業(yè)格局。
 

　　根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的集成電路封裝行業(yè)報告，長江三角洲地區(qū)是國內(nèi)最主要的集成電路開發(fā)和生產(chǎn)基地，目前國內(nèi)55%的集成電路制造企業(yè)、80%的封裝測試企業(yè)以及近50%的集成電路設計企業(yè)都集中在該地區(qū);包括北京、天津、河北、遼寧和山東等省市的環(huán)渤海地區(qū)是國內(nèi)重要的集成電路研發(fā)、設計和制造基地，該地區(qū)已基本形成了從設計、制造、封裝、測試到設備、材料的產(chǎn)業(yè)鏈，具備了相互支撐、協(xié)作發(fā)展的條件;珠三角地區(qū)則是國內(nèi)重要的電子整機生產(chǎn)基地和主要的集成電路器件市場，集成電路市場需求一直占據(jù)全國的40%以上。
 

　　重設計也要重制造。從產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，集成電路產(chǎn)業(yè)按照上下游可分為設計、設備、封裝測試、制造幾個領域。根據(jù)中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額2508.51億元，同比增長16.2%。其中設計業(yè)808.8億元，制造業(yè)600.86億元，封測業(yè)1098.85億元。世界集成電路產(chǎn)業(yè)三業(yè)占比慣例以3：4：3為較為均衡發(fā)展，而我國目前三業(yè)占比3：2：5，三業(yè)發(fā)展嚴重失衡(見表三)。
 

　　一般而言，制造環(huán)節(jié)是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最高的環(huán)節(jié)，也是我國相比國際水平發(fā)展最為滯后的環(huán)節(jié)。
 

　　本土芯企業(yè)借勢崛起，成長空間巨大。從企業(yè)競爭力來看，散亂小的本土集成電路企業(yè)將迎來行業(yè)并購整合潮。
 

　　在集成電路設計領域，我國有約520家企業(yè)。據(jù)中國半導體協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年我國集成電路設計業(yè)銷售額達621.68億元，當年中國前十大芯片設計企業(yè)銷售額總計226.4億元人民幣，而高通營收為131.77億美元(折合人民幣830億元)。