全球IC產(chǎn)業(yè)在2015年以來(lái)畫風(fēng)突變，大型并購(gòu)案層出不窮，金額達(dá)到創(chuàng)歷史新高的1038億美元;2016年甚至發(fā)生多達(dá)20起的并購(gòu)，相關(guān)交易開始出現(xiàn)分化……

 

    市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IC Insights最近公布的最新報(bào)告顯示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2015年掀起規(guī)模前所未見的“整并瘋”之后，2016年迄今的并購(gòu)(M&A)案件金額已經(jīng)達(dá)到了史上第二大，主要是因?yàn)?016年第三季發(fā)生的三樁M&A交易，總價(jià)值就達(dá)到510億美元。

 

    到9月中為止，2016年宣布的所有IC產(chǎn)業(yè)并購(gòu)案件金額已經(jīng)累計(jì)達(dá)到553億美元，而2015年同期則是創(chuàng)歷史新高的1038億美元。而在2015年前三季，半導(dǎo)體并購(gòu)案的總合并價(jià)值為791億美元，較2016年同期高43%。

 

    在很多方面，2016年已經(jīng)成為2015年IC產(chǎn)業(yè)“整并瘋”的續(xù)集;為了因應(yīng)許多終端設(shè)備應(yīng)用市場(chǎng)(例如智能手機(jī)、PC與平板電腦)的成長(zhǎng)趨緩，有越來(lái)越多的半導(dǎo)體供貨商透過(guò)收購(gòu)來(lái)擴(kuò)張業(yè)務(wù)版圖，以掌握物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、可穿戴設(shè)備，以及汽車等各種嵌入式商機(jī)。此外，中國(guó)為了扶植本土IC產(chǎn)業(yè)，近兩年也積極收購(gòu)。

 

    2016上半年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的收購(gòu)熱潮有稍微消退的趨勢(shì)，總計(jì)1~6月收購(gòu)案交易金額僅43億美元;該數(shù)字在2015上半年為726億美元。不過(guò)在2016年第三季宣布的三樁并購(gòu)案，包括SoftBank收購(gòu)ARM、ADI收購(gòu)Linear，以及Renesas收購(gòu)Intersil等，讓2016年鐵定成為IC產(chǎn)業(yè)M&A交易金額僅次于2015年的年度。

 

    2015年的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整并潮，以及在2016年發(fā)生的近20件IC廠商收購(gòu)案之間最大的不同是，今年大多數(shù)的交易是以一家公司的特定業(yè)務(wù)部門、事業(yè)群、產(chǎn)品線、技術(shù)或資產(chǎn)為對(duì)象;在近五年來(lái)，有不少半導(dǎo)體廠商的新策略是選擇剝離或放棄特定產(chǎn)品線與技術(shù)。

 

    半導(dǎo)體IP供應(yīng)商將成為下一個(gè)目標(biāo)?

 

    繼2015年規(guī)模前所未見的IC產(chǎn)業(yè)「整并瘋」之后，半導(dǎo)體業(yè)界在今年又有數(shù)件大規(guī)模并購(gòu)案發(fā)生，市場(chǎng)上幾乎每個(gè)月都有收購(gòu)訊息宣布;為何造成這種趨勢(shì)?解釋之一是產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟，企業(yè)需要有更大的規(guī)模才能在這個(gè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈的世界具備更大優(yōu)勢(shì)。

 

    讓我們來(lái)檢視幾樁整并案，看看上述的解釋是否站得住腳，以及這些并購(gòu)案件對(duì)于半導(dǎo)體IP供應(yīng)商有什么意義。

 

    今年5月，Broadcom收購(gòu)了以色列IP供應(yīng)商MagnaCom，該公司擁有專利的調(diào)變技術(shù)WAve Modulation (WAM)，號(hào)稱可替代正交振幅調(diào)變(QAM)技術(shù)。根據(jù)新聞報(bào)導(dǎo)，WAM將為Broadcom在新興的5G通訊市場(chǎng)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力。

 

    PriceWaterhouseCooper一份題為「變化中的技術(shù)交易領(lǐng)域：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)元件交易趨勢(shì)(Evolving landscape of technology deals: Semiconductor IndustryDevice deal trends)」的報(bào)告指出，Avago收購(gòu)Broadcom的原因，是為了取得新的市場(chǎng)/客戶，并彌補(bǔ)在技術(shù)與產(chǎn)品陣容方面的不足;Broadcom對(duì)MagnaCom的收購(gòu)顯然是延續(xù)了這個(gè)趨勢(shì)。

 

    其他的半導(dǎo)體合并案也是依循相同理由：同樣在今年5月，MaxLinear收購(gòu)了Microsemi的無(wú)線接取部門資產(chǎn)，可望讓前者在2015年規(guī)模約5億美元的無(wú)線基地臺(tái)收發(fā)器市場(chǎng)取得更大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);在4月，Qorvo收購(gòu)了物聯(lián)網(wǎng)解決方案供應(yīng)商GreenPeak Technologies，以取得在連網(wǎng)家庭與物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)提供高度整合RF解決方案以及SoC的能力。

 

    同樣在4月，GigOptix 收購(gòu)了私人企業(yè)Magnum Semiconductor，后者可針對(duì)專業(yè)視訊廣播與物聯(lián)網(wǎng)攝影機(jī)市場(chǎng)提供IC /SoC、軟體與IP。還有在6月，Rambus宣布有意向Semtech以3,250萬(wàn)美元收購(gòu)Snowbush IP部門的資產(chǎn)，以強(qiáng)化其SerDes業(yè)務(wù)并加速產(chǎn)品定位;此外該公司也宣布向Inphi收購(gòu)記憶體互連(Memory Interconnect)業(yè)務(wù)。

 

    6月份還有一家業(yè)者Silvaco收購(gòu)了IPextreme，前者是一家EDA與設(shè)計(jì)服務(wù)供應(yīng)商，其業(yè)務(wù)模式是協(xié)助大型半導(dǎo)體廠商與中小型IP開發(fā)商進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，讓IP資產(chǎn)貨幣化;與其他收購(gòu)案是為了強(qiáng)化產(chǎn)品陣容、擴(kuò)張市場(chǎng)版圖不同，Silvace的收購(gòu)目標(biāo)是讓擁有堅(jiān)強(qiáng)IP陣容的業(yè)者，將固定的非營(yíng)收產(chǎn)生資產(chǎn)(non-revenue generating asset)轉(zhuǎn)換成收入。

 

    要將IP提供給市場(chǎng)需要成本，而且該成本是一旦客戶取得授權(quán)并開始將之整合到SoC，為了替該IP提供支援的經(jīng)常性支出。將RTL設(shè)計(jì)放進(jìn)SoC中，所遭遇的挑戰(zhàn)比將封裝好的IC放進(jìn)電路板設(shè)計(jì)還要復(fù)雜好幾倍，因此IP供應(yīng)商若不能提供完善的支援與設(shè)計(jì)服務(wù)，很難擴(kuò)大其授權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模。

 

    這些日子以來(lái)，典型的SoC設(shè)計(jì)都包含數(shù)個(gè)IP功能區(qū)塊，可能會(huì)從多個(gè)供應(yīng)商取得這些功能區(qū)塊的授權(quán)，要整合并進(jìn)行驗(yàn)證是一大挑戰(zhàn);整合數(shù)個(gè)IP功能區(qū)塊的次系統(tǒng)(subsystem) IP平臺(tái)成為必備，能大幅簡(jiǎn)化SoC整合──這些內(nèi)含RTL IP的次系統(tǒng)IP平臺(tái)，例如FPGA硬體、以ARM處理器為基礎(chǔ)的元件驅(qū)動(dòng)器(Device driver)軟體等等。

 

    回到「整并瘋」的主題，筆者認(rèn)為，此產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)對(duì)于針對(duì)發(fā)展特定應(yīng)用平臺(tái)的IP供應(yīng)商來(lái)說(shuō)特別有利;這些IP供應(yīng)商很快就會(huì)成為半導(dǎo)體廠商的未來(lái)收購(gòu)標(biāo)的，因?yàn)槭袌?chǎng)上越來(lái)越少小型半導(dǎo)體業(yè)者。屆時(shí)IC產(chǎn)業(yè)整并風(fēng)潮將席卷半導(dǎo)體IP供應(yīng)商，2016年的多樁收購(gòu)案已經(jīng)對(duì)此趨勢(shì)透露端倪。