據(jù)外媒報道，過去的幾十年里半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直是硅谷的根基之一。這一行每年的營收已經(jīng)超過3350億美元，然而增長速度卻逐步放緩。在過去的幾年里，更有多家經(jīng)營數(shù)十年的老牌芯片廠商被競爭對手并購。

 

    單單2015年，半導(dǎo)體行業(yè)并購交易的金額就超過了1000億美元，其中包括安華高科技(Avago Technologies)370億美元收購博通(Broadcom)、英特爾170億美元收購Altera、微芯科技(Microchip)36億美元收購Atmel、西部數(shù)據(jù)(Western Digital)160億美元收購閃迪(SanDisk)這四筆巨額交易。2013年以來，組成費城半導(dǎo)體指數(shù)的三十家半導(dǎo)體上市公司已經(jīng)有四分之一被并購。這些交易帶來的負面作用如今也已經(jīng)顯現(xiàn)，例如微軟就在今年四月宣布裁掉12000名員工。

 

    這個行業(yè)的前景如何?外媒Venturebeat日前采訪了Model N副總裁兼總經(jīng)理沙南-格林伯格(Chanan Greenberg)，后者所在的公司正為超微半導(dǎo)體、Atmel、英特爾等12家頂尖半導(dǎo)體公司提供營收管理服務(wù)。

 

    VB:這些并購交易為何會同時發(fā)生?是否是因為某種契機?我在過去的二十年里一直報道行業(yè)新聞，這樣的“合并熱”只有在過去的兩年里才有發(fā)生。

 

    格林伯格：有一些宏觀經(jīng)濟學(xué)方面的原因，也因為這個行業(yè)越來越成熟。每一個行業(yè)都會出現(xiàn)這樣的情況，但也有宏觀經(jīng)濟學(xué)方面的原因，使得這個行業(yè)必須要做出這樣的改變。

 

    舉例而言，我們是不是真的需要八家不同的廠商來制造存儲芯片?五年前或者八年前，市場上或許有十六七家廠商，制造尺寸不一的存儲芯片。接著有一系列的專業(yè)組織和行業(yè)標準被建立。眾多廠商被三星、鎂光這樣的大鱷所并購是自然而然的事情，可以說這是自然發(fā)展的必然過程。

 

    微控制器領(lǐng)域也是一樣。盡管芯片研發(fā)方面會投入大量的金錢，但芯片本身并不存在巨大的差異。很多存在廣泛思維、戰(zhàn)略思考的公司不再將芯片和芯片相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)當(dāng)作它們最大的差異。

 

    此外也有一些宏觀經(jīng)濟學(xué)方面的原因最終促成了這些并購。兩年前我參加了全球半導(dǎo)體聯(lián)盟(Global Semiconductor Alliance)峰會，這場會議的參與者包括高通CEO，世界通訊(Worldcom)CEO等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，大家聚在一起討論行業(yè)發(fā)展的未來。

 

    臺積電的執(zhí)行副總裁的一段話頗有意思：“我不知道你們在討論什么，但這個行業(yè)的規(guī)模卻沒有大的變化。我們是一個規(guī)模達到3000億美元的行業(yè)，過去的五年里這個數(shù)字一直在2800億至3300億美元之間波動。你們討論云計算有多偉大，會產(chǎn)生多少利潤，但這只是將錢放在另一個口袋里而已。云計算帶來增長，但很多大企業(yè)的服務(wù)器群業(yè)務(wù)卻在萎縮。我們都為iPad的熱銷感到興奮，但筆記本的銷量卻逐步下滑。我們有一些飛速增長的領(lǐng)域，但這些增長卻沒有蓋過下滑的部分。”

 

    由于一些自然經(jīng)濟原因，這個行業(yè)整體而言是不景氣的。在美國等發(fā)達國家，新興科技產(chǎn)品的采購率開始下滑。我手里拿著是iPhone 5C，我并沒有購買iPhone 6或是其他蘋果新產(chǎn)品的沖動。我也不想把自己的iPad Air換成iPad Air Pro，或許我可以等上一兩年再換�？萍籍a(chǎn)品的采購率正在下滑。

 

     我們只是把錢放在了另外一個口袋里，這個行業(yè)的總體規(guī)模卻沒有變化。從筆記本到平板電腦、從服務(wù)器群到云服務(wù)器，芯片的銷量總體是變少了。

 

     VB: 這意味著什么呢?

 

     格林伯格：以印度、中國以及非洲的發(fā)展中國家為例，我們都期待這些市場能有一些偉大的事情發(fā)生，他們也確實有著驚人的增速，然而這些國家購買的都是一些科技含量較少的解決方案。在其中的一些發(fā)展中國家，從沒有手機到擁有翻蓋手機已經(jīng)是一種進步。這些國家的國民并不都購買智能手機。在這些發(fā)展中國家，由科技推動的經(jīng)濟增長并沒有帶動起高端市場的增長。

 

    發(fā)展中國家的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)確實在增長，但總體增長速度和高端解決方案的增長卻不如我們預(yù)期中那么快。這一定程度上造成半導(dǎo)體行業(yè)的停滯不前。下一年半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)期會有3%-4%的增長，這可不是一個吸引人的數(shù)字。

 

    現(xiàn)在的情況是，這些大公司的CEO和CFO需要取悅公司的投資者，投資者們想要看到的是業(yè)務(wù)增長，但業(yè)務(wù)增長卻無法來自于純粹的產(chǎn)品銷量。于是這些大公司開始主動、謹慎地籌劃另外一件事情：那就是購買營收。它們需要去除行業(yè)競爭，保證是它們收購別人，而不是被別人收購。很多很多公司聽到了“進軍的號角”，它們需要找到營收增長點，然后要做的就是收購。

 

    當(dāng)然也是有一些例外的。有一些規(guī)模非常大的半導(dǎo)體公司因為一兩個客戶而產(chǎn)生非常迅速、不成比例的增長。最顯而易見的例子就是加州庫比蒂諾的那家“水果公司”，造福了若干家半導(dǎo)體公司。然而這些公司也意識到，首先它們處于業(yè)務(wù)停滯期，其次它們的財報從投資者的角度來看風(fēng)險是很高的。

 

    于是其中的一些公司不得不去收購，展示額外業(yè)務(wù)增長，更重要的是客戶基礎(chǔ)多樣化，降低財報的風(fēng)險。不過10筆收購交易中只有兩三筆是處于這種原因，絕大部分純粹是出于購買營收的目的。

 

    VB:我從不認為巨額收購會帶來更有效的公司。

 

    格林伯格：我同意你的觀點�？萍冀绲内厔萑缈纱┐髟O(shè)備、無人駕駛汽車、消費級醫(yī)療設(shè)備等等，這些看起來都極具潛力，但離它們最終成為行業(yè)內(nèi)很多大公司的營收來源還需要三至五年時間。這正是這些解決方案發(fā)展，以及市場接受它們所需要的時間。

 

    三到五年時間，每年的增長率僅為個位數(shù)，這些大公司顯然無法忍受這一點，投資者們也是一樣。他們需要有所作為。

 

    有關(guān)效率的問題，你說的很對。紙面上看起來很棒，事實卻是另外一回事。假使我是安森美半導(dǎo)體(ON Semiconductor)，我要收購Aptina，Excel文檔上一切都很好，運營上更有效，銷售會有更多產(chǎn)品可以賣，也能提升銷售的效率，紙面上一切都很棒。實際上來自Aptina的銷售人員只知道如何去賣圖像傳感器，卻不知道怎么去推銷安森美的產(chǎn)品，安森美的銷售也是一樣。所以我的感覺是，短期內(nèi)這些公司的銷售成本會增加，原因就是銷售方面不夠高效。

 

    總而言之，現(xiàn)在并不是討論效率的時候，現(xiàn)在大家關(guān)心的都是增長的問題。業(yè)界這些大公司的CEO，他們討論的都是營收增長的話題。他們考慮的不是利潤或是效率。如果公司不發(fā)展，這些公司就厄運臨頭了。

 

    VB:英特爾表示將裁員12000人，這大約是10%的員工數(shù)量。這是否是某些事情的預(yù)兆?我們會不會看到同等級的半導(dǎo)體公司普遍發(fā)生裁員?還是說這種情況主要發(fā)生在完成并購交易的大公司身上?

 

    格林伯格：每個公司的情況會不一樣。那些完成并購交易的公司會采取所謂生產(chǎn)力遷移效率遷移措施。每一家公司都承諾以此為投資者省下2億至10億美元。首先是這些舉措，其次才會是裁員。

 

    就英特爾而言，如果你看看裁員發(fā)生的部門，你會發(fā)現(xiàn)這些部門都是業(yè)務(wù)增長緩慢，或者沒有多少前景的部門。英特爾目前發(fā)展最迅速的物聯(lián)網(wǎng)部門就沒有任何的裁員發(fā)生。主要裁掉的都是和PC業(yè)務(wù)相關(guān)的員工。考慮到過去幾年里PC市場的不景氣，這樣的裁員不管怎樣都是要發(fā)生的。

 

    VB:你覺得就這些話題有什么特別值得一提的東西么?

 

    格林伯格：我認為并購熱還會繼續(xù)下去，而且行業(yè)方面有兩大關(guān)鍵趨勢值得特別關(guān)注。首當(dāng)其沖的問題就是：“我的銷售人員有多好?他們知道怎么去買自家的產(chǎn)品么?我怎么才能有效地賣產(chǎn)品?”如果你有合適的人才和工具，那就能有效地獲取利益。

 

    此外渠道也很重要。高通收購CSR之前渠道非常有限，極少數(shù)的幾個客戶帶來絕大部分的營收。這種供求關(guān)系非常私人化也有很大的局限性。現(xiàn)在他們卻需要服務(wù)成百上千的客戶，這種情況他們并不適應(yīng)。他們并沒有物流、供應(yīng)鏈以及圍繞這種業(yè)務(wù)打造的基礎(chǔ)設(shè)施。半導(dǎo)體公司對于渠道的依賴性越來越大，整個行業(yè)都是這樣。